羊奶果既可以直接食用，又可入中药食用，具有止泻止血的作用；活血消肿；止咳平喘等。主咽喉肿痛；跌打瘀肿；腹泻；风湿痹痛；黄疸；咯血；吐血；哮喘；久咳。
羊奶果的作用与功效：1、具有止咳平喘、止泻、止血、活血消肿的功效；2、可提高身体免疫力，提高身体的抗病能力；3、可调节消化液分泌，缓解腹胀、腹痛、餐后不适、消化不良等症状；4、可保护呼吸系统，缓解咳嗽、气喘，减少多种呼吸道炎症的发生；5、具有活血止痛的功效，可用于治疗跌打损伤。
果熟时味甜可食。根、叶、果实均供药用，还有一定的观赏价值。胡颓子主要化学成分有挥发油、萜类、生物碱、黄酮等；药理活性主要有降血糖，降血脂、抗脂质氧化、抗炎镇痛、免疫等。